格力2代手机字体

您好！

为丰富各业务合作单位员工之间的业余文化生活，提高员工身体素质，秉承“团结奋进、拼搏进取”的奥运精神， 使员工在紧张的工作之余放松身心及增进友谊， 兹定于 06 月02日举办“神友杯”九人制足球邀请赛！

在此我们盛邀，贵公司组队报名参加本次赛事。

此致！

xx集团xx办事处

一、 活动介绍

举办单位：xx销售集团天津办事处 比赛时间： 2016年06月02日-06月16日 比赛地点：xx 参赛单位：xx-x

参赛要求：参赛队员必须为本单位员工，不得请

外援参加。

二、 参赛方法

比赛为单循环制，每只队伍比赛一场，获胜方计3分；打平计1分；败方计0分，每只队伍有5场比赛，最终积分最高的队伍获得冠军，依次为亚军、季军、第四名。。。。。。 如积分相同，按净胜球多的队伍名次靠前；如积分、净胜球相同，则按照进球数多的队伍名次靠前。

三、 比赛细则

1， 每队必须准备符合规则的比赛服，赛前自行协

商，比赛服需印有号码，并且号码不得重复。守门员服装颜色要与其他队员服装颜色有所区别。

2， 各队必须按比赛时间到达比赛场地，如迟到15

分钟以上按自动弃权处理。判对方3:0获胜。 3， 比赛分上下半场，上下半场各30分钟，中场

休息10分钟。

4， 每场比赛可换人3次，同场比赛被换下场队员

不能再上场比赛。

5， 友谊第一、比赛第二，在公平、公正、公开的

宗旨下进行比赛，双方队员必须尊重裁判的判罚，对裁判的决定必须无条件执行。 6， 因天气等意外因素影响而无法比赛，举办单位

会以事先指定的方式进行通知，未得到通知则按规定比赛时间比赛。

第二篇 格力2代手机字体《格力手机的市场环境分析》

格力手机的市场环境分析

14工商管理（2）班

叶茂群 2014333500153

一年多前，在央视年度经济人物的颁奖晚会上，格力集团董事长董明珠和小米掌舵手雷军以10亿元人民币打赌，未来5年内格力的营业额不会被小米超越。董明珠对雷军说的一句“格力做手机，分分钟超过你小米”更是让业内人士铭记于心。格力的确在空调领域有着深厚的技术积累，也是该行业的领导企业，也成为不少消费者购买空调时的首选之一。不过格力在手机行业是否有掌握核心技术，同时是否了解手机行业的“游戏规则”，格力能否在手机行业生存下来是一个值得大家分析讨论的问题。

首先我们要看一下当下中国的手机市场环境。2015年9月的数据显示：苹果iPhone 6S系列以显著优势成为用户关注焦点，苹果iPhone 6S（全网通）以显著优势夺冠，还有三星、华为的多款手机名列前茅，vivo、奇酷等多家国产品牌手机也紧随其后，国内手机市场总体呈现一个百家争鸣的状况，竞争十分激烈。

再从关注度上看，5000元以上机型关注度大涨，4G手机关注度稳步上涨3.1%。还有4.6-5.0英寸机型关注度大涨

5.6%，1000万以上像素机型关注度涨至七成以上。主流品牌中三大品牌关注度起伏不定，竞争激烈。

然而在竞争如此激烈的市场环境下，格力手机也明显有着自己的优势。格力本身便是一个家喻户晓的大品牌，在空调领域是首屈一指的绝对王者，其CEO董明珠还没公布进军手机行业之前就已经围绕手机话题把媒体折腾的好一阵子，显然早早的就引起了许多人的关注，手机的销售过程，本身就是一个不断制造话题和引爆的过程，相比于其他国产手机品牌的出道，这对格力手机来说确实不为是一个优势。

根据专访透露的信息，未来格力手机，既有定位特别高端的手机产品，也有定位特别普通实用的低端产品。这种走两端的选择，从具体销售策略上来看，与格力电器多年来打造的自有专卖店为主的渠道能力可做较好的结合。此前董明珠说要卖一亿部手机的时候，有分析评论说这是异想天开，痴人说梦，就是送一亿部都难。在个人看来，说一亿部不代表实际的目标数据，只是表明格力对做手机很看好，很有信心而已。但是，结合格力本身在空调领域的品牌优势，加上进军手机的造势，未来在融合销售方面还是值得期待的。

“好空调，格力造”这样朗朗上口的广告语体现了格力对产品品质的到位，能否延伸到“好手机，格力造”？个人相信以格力对产品品质的理解和掌控能力，是能够在手机行业得到延续的。董明珠在接受专访是也特别提到了，无论是特别高端的手机还是特别实惠普通的手机，都要有便利性和品质的保证。

此外，董明珠还提及了格力空调等家电产品的智能化方面的话题，强调做手机并不完全是为了连接家电产品。但是，我们也知道，随着手机智能化程度的提高，做手机是连接家电的最好切入点之一。比如智能家电的软件操作最便捷的方式就是通过手机来操作，再比如很多时候我们会找不到空调遥控器，这些都可以通过手机来实现。因此，做手机，只是一个开始，已经表露了格力在包括智能家电方面的一些心迹。这方面，各大有较强研发实力的企业也都在积极探索中。

总之，在“互联网+”和“连接”概念大行其道的情况下，越来越多的跟智能硬件相关的厂商，都会围绕这两个方向进行布局。而从人机交互的场景来看，包括智能手机在内的各类终端将是这种连接的主要中间件。因此，格力进入手机行业，又将给手机行业带来怎样的影响？

我们可以看到，一批老品牌正在加速立场，而另一些老品牌又在加速跨界进场，这样的进进出出，既给人感叹，也给人赞叹。整体来看，中国手机市场的竞争已经完全进入了红海阶段，任何品牌都有胜出的机会，但又被其他品牌虎视眈眈，极易遭到围攻。无论市场怎么变，产品体验及产品质量是根本的王道是不会变的。

第三篇 格力2代手机字体《格力手机背后发生了什么》

董明珠一再改口 格力手机背后发生了什么 华夏时报[微博]卢晓2015-07-25 09:29

本报记者 卢晓 北京报道

处在聚光灯下的格力手机，最新的关注焦点是它的实际销量数字。

7月19日，格力电器（000651.SZ）董事长董明珠在科技创新大讲堂上表示，格力手机销售出几万部，目前看来年内卖5000万部不太现实。

格力手机在董明珠的亲自宣传下赚尽了眼球，但它却让一贯强势的董明珠一而再再而三地修改自己掷出的目标。这背后究竟发生了什么？ 销量只有几万部

很多人都在等着看董明珠如何实现5000万部手机的年销售目标，但她再一次改口了。

几万部的实际销量，显然与董明珠最初的预期有很大出入。

在6月1日的格力股东大会上，她刚将格力手机的目标由此前的1亿部，缩小到了5000万部。 董明珠给出的理由是，因为格力还在进行产品其他重要功能的研发，所以目前并没有对外开卖。此外，能不能卖到5000万部还要取决于格力的产能。 事实上，格力手机一直跟不上董明珠的宣传节奏。

今年5月份，董明珠就曾表示，格力手机已经在门店售卖。但市场上却迟迟未见格力手机的踪影。

6月的股东大会上，她才宣布现场参会的股东可以每人以1200元的单价限量购买两台手机。

今年7月14日，她为格力在杭州开设的首家时尚生活馆站台时，曾表示格力手机已经供不应求，根本不对外销售。 但在需求量大、供不应求的状况下，一个不容忽视的现象是，即便格力手机已经对内部供应，但关于手机本身的曝光量并不多见。

直到今年7月，才有人晒出格力手机采用董明珠的头像、问候语和签名做开机画面的图片。 格力市场部部长陈自力对《华夏时报》记者表示，格力手机的出货量规模不只如此。他说，“从第一批内购到现在，格力手机卖出了几万部。但格力的手机一直在生产，没有停。”

做不出来的手机

董明珠的话中，透露出格力手机的销量遭受到产能的限制。 与完全依靠代工的小米、乐视不同，格力在珠海搭建了自己的手机生产线。陈自力也对记者说：“我们的手机主要还是自己做，不做贴牌手机。” 但格力自己的生产线并没有马力全开。之前还有消息称，格力的手机生产线已经调试完毕，但并没有启用。 陈自力也对记者坦承，格力自己刚建的生产线，产能还没有跟上，后面许多企事业单位的订单都没来得及生产。格力2代手机字体

而另一方面，主力生产工厂卓翼的出货数字也十分模糊。

第一手机界研究院院长孙燕飚对记者表示，格力的货一直出不来有些奇怪。

据他从供应链处了解，格力给卓翼的整个订单是500万部，而且今年四五月份，卓翼已经把第一批大约四五十万部手机的订单下到了触摸屏、摄像头等供应链厂家。但在开始陆陆续续出货后，就再无消息。

看起来，董明珠用做家电的精神做手机，对供应链造成了困惑。 孙燕飚给记者举例，格力在测试摄像头中用于调焦的音圈马达时，要先将组装好的手机在桌子上敲击很多次，然后再测试能不能拍照。如果依然正常，才能成为格力的供应商。

这样的要求，显然让手机供应链厂家难以生产。 孙燕飚对记者表示，据他了解，格力手机处于一直生产不出来的状况。他在6月下旬从供应链处得到的消息是，这手机不好做，做出来的才一两万部。格力2代手机字体

陈自力也从侧面证实了格力手机出货量小的原因，在于质量难以过关。

他对记者表示，除了现有产能不足外，格力对质量把关的严格也是重要原因。“这是格力的第一批产品，质量不好会给品牌带来巨大的伤害。本来第一批手机我们就为了做品牌，没有做利润。”

此外，IHS Technology中国研究总监王阳则认为，格力手机也存在着不敢放量的可能。 他对记者表示，格力手机的设计并不复杂，不会是因为产能受限。“越小批量生产，风险越小。卖不出去造成死库存的话，风险就会特别大。”

家电与手机的距离

格力手机的“难产”，折射出了董明珠和格力在智能家居战略中遭遇的困局。

在空调领域掌握绝对话语权的董明珠，跨界做手机后却遭到了不懂手机的质疑。 在“三年不用换手机”的言论引发争议后，格力手机的开机画面又被吐槽董明珠的个人烙印过深。 在智能家居战略下，天然缺乏入口的格力，需要手机来作为自己智能家居系统的一环。 陈自力也对记者表示，格力手机集成了物联家居系统，而这个系统还在不断升级，将来能源、空气、净水等模块都会纳入其中。 事实上，不仅仅是格力，众多的家电企业都在抢建智能家居的入口。同样是白电企业的美的，选择了与手机企业小米一同合作。但格力的选择是自己制造一部手机。

但不容忽视的是，这个被外界认为“可以用一个APP解决”的配套产品，市场定价却高达1600元。

而相比近期发布的大神手机F1，与之基本相同配置，定的最低价格却是399元。 王阳对记者表示，格力想把自己家电的品牌价值、渠道利用到属于快消品的手机上，但产品性质不同，至少从历史上看很难成功。 尽管外界并不看好董明珠跨界做手机，但她已经表态，手机是企业智能的需要，会一直做下去。 此外，她透露，格力手机的二三代的产品已经快要面世，而格力手机第二代产品将会是世界一流水平。此外，格力还会出品五六千元的高端手机。

而她更强硬的表态是，不认同格力的，可以将股票卖掉。这对发展还不明朗的格力手机来说，意味着坚定还是顽固，还需要时间的检验。

第四篇 格力2代手机字体《字体》

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行业研究参考2015/2/12

时间:2015.02.12 10:01

【新财富研究员观点】格力2代手机字体

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纺织服装：行业周报：春节旺季已到，把握业绩较好的龙头白马为来年布局

申万宏源 研究员:王立平 纺织和服装行业排名第 5 [投资评级：无]

本期内容提示：

一周主要回顾：1、2015年1月纺织服装出口额255.4亿美元，当月同比下降10.7%。其中纺织品出口额97亿美元，同比下降7.8%，服装出口额158亿美元，同比下降12.5%。 行业及公司追踪：(1)罗莱家纺调研：预计14年收入增10%，净利润增20%；15年目标收入增10%，净利润增20%。15年转型战略为家纺转家居，批发转零售，资本驱动整合家居资源，关注人才培养和引进。公司已与前十大加盟商达成渠道变革合作，公司控股51%，此外公司将试点合伙人制度；品牌方面线上主打LOVO，线下主打乐优家，15年将试点开店几十家；外延并购将侧重传统大家居业务。(2)贵人鸟调研：公司盈利拐点出现，未来跑步鞋是重点培育产品，外延方面侧重群众基础打的项目比如跑步、足球。虎扑体育目前的重点在积累用户，目前拥有3500万月活数，目标1亿人。收入以广告为主，其中60%线上传统广告，30%线下品牌推广(赛事运营)，10%体彩导流。(3)上海家化调研：公司新研发团队将致力打造成一个开放性的创新平台，并注重外部人才的引进，目标能够在2018年达到新品发出率20%以上。外延方面，在传统领域比如护肤与洗护都有计划，此外将侧重口腔护理和彩妆。违规处罚方面预计对股权激励影响不大。(4)奥康国际追踪：上周我们发布了《奥康国际(603001)2014业绩快报点评》，2014年公司实现收入29.6亿元，同比增长6%；实现净利润2.5亿元，同比下降8.6%；EPS0.62元。男装行业企稳，看好公司行业龙头优势，员工持股计划贡献安全边际，参股民营银行提高估值，上调评级至买入。(5)富安娜业绩快报：因公司电商渠道和线下直营渠道业绩提升和公司理财收益增长，预计2014年实现收入19.7亿元，同比增长5.7%，净利润3.8亿元，同比增长19.8%，EPS为0.88元。(6)森马服饰追踪：公司于2014年7月17日与睿稚集团签署协议以1亿元购买育翰上海70%股权，在董事会3名成员中派驻2名董事。因考虑到未来激励需要，公司拟变更为以7000万购买育翰上海51%股权，派驻1位董事并担任董事长。育翰上海拥有FasTracKids和FasTracEnglish教育品牌及相关儿童教育业务，13年收入5865万元，净利润423万元。(7)伟星股份业绩快报：预计2014年实现收入18.5亿元，同比增长4.4%，净利润2.4亿元，同比增长13.7%，EPS为0.7元。(8)百圆裤业追踪：公司股东徐佳东将其所持公司股票450万股与万和证券进行为期一年的股票质押回购业务。目前徐佳东持公司股份4276万股，占总股本20.2%，共质押450万股，占比2.1%。(9)美盛文化追踪：2014年公司实现收入4.6亿元，同比增100%；实现净利润0.97亿元，同比增130%；EPS为0.47元。拟每10股派发现金股利1元(含税)并转增10股。参股的纯真年代、星梦工坊业绩不达承诺，缔顺科技完成承诺，公司收购了剩余股权并取消业绩承诺。

上周纺织服装板块表现强于市场。上周纺织服装指数跌1.01%，相对申万A指数涨

1.32%。其中，纺织制造指数跌0.45%，相对申万A指涨1.88%；服装家纺指数跌1.52%，相对申万A指涨0.81%。

我们的观点：春节旺季到来，持续看好优质消费龙头海澜之家和森马服饰。本周已进入春节消费旺季，2014四季度传统旺季较淡，我们认为行业龙头相对表现较好，比如海澜之家、

森马服饰、奥康国际、罗莱家纺、富安娜等。(1)我们持续推荐业绩较好的龙头白马。海澜之家：预计14年同比增50%，预计15年仍能保障30%的增长，预计分红比例50-70%，我们长期看好公司发展，维持买入评级。森马服饰：童装品牌布局完善，休闲服转正，我们长期看好公司布局儿童相关产业链，公司属于高送转标的，维持买入评级。罗莱家纺：预计14年业绩同比增20%，15年将重点推进大家居业务，维持买入评级。(2)相关主题类投资机会。供应链金融标的：2月10日中证互联网金融指数将会推出，我们继续推荐嘉欣丝绸，受益土改、金改概念，稳步推进打造中国茧丝绸交易市场平台，为行业上下游提供供应链金融服务。此外，近期还可关注体育产业相关标的贵人鸟、探路者和际华集团及国企改革标的际华集团、申达股份和龙头股份。

家电：行业每周观点2015年第6期：优选白电龙头安心持股过节，关注智能电视主题逐步落地

中信证券 研究员:胡雅丽 家电行业排名第 2 [投资评级：强于大市]

市场表现回顾：板块全面回调，个股逻辑活跃。降准难改大盘回调趋势，上周沪深300累计下跌3.6%，拖累家电板块全面走低，板块整体下跌2.9%，其中白电、黑电板块分别下跌4.0%、5.9%。个股逻辑相对活跃，部分小盘股表现突出，支撑厨电、照明、零部件板块表现居前。

优选白电龙头，安心持股过节；关注智能电视主题逐步落地。白电板块经历前期回调，龙头2015年估值重回7-9倍的底部区间，具备较强支撑，同时能效“领跑者”制度细则有望在近期落地催化板块表现，大盘回调期白电龙头具备较强防御属性，建议安心持股。智能电视主题热度渐起，腾讯与海信的合作拉开行业融合竞争大幕，预计上半年乃至全年传统黑电企业与互联网公司的“内容+硬件”式合作仍将不断落地，催化板块行情。

公司跟踪：个股逻辑重现活跃，关注基本面改善与转型预期。华帝股份年报业绩预计贴近我们前期预测上限的30%，一季度在较高基数下，预计基本面表现温和，上半年对公司的关注重点应放在治理改善的持续落地，以及完善所有者-代理人体制的建立。此外可关注具备基本面改善+转型预期的个股，如天银机电；本周另有地尔汉宇、顺威股份、同洲电子调研纪要请见后文。

TCL集团1月销量数据：智能电视销量提速，单月新增用户近40万。多媒体1月液晶电视内外销分别为110万、52万台，其中智能电视内销74万台，同比大增54%。单月新增运营用户38.5万，环比提升50%，累计用户达到713万，平台效应逐步增强。智能手机出货依然靓丽，同比增63%，国内市场开拓出现成效，同比增203%，连续两月突破100万台。华星光电满产满销，面板与模组销量207万片，同比增18%。

本周数据聚焦：2014年12月电视销量数据-需求依旧疲弱，关注智能电视份额变化。根据奥维咨询数据，12月液晶电视零售量同比下滑18%，内需依旧疲弱，全年零售量累计下滑12%。预计2015年在低基数下内需有望企稳，重现个位数小幅增长。零售均价达到3482元，环比提升6.2%，显示价格下行压力有所缓解；平均销售尺寸43.3寸，环比提升0.8。智能电视方面，12月TCL智能电视零售量逆势增36%，市场份额连续5月排名第一，显示公司在智能电视领域的领先布局逐步收到成效。

投资策略及建议：推荐利润确定性强、受益地产预期改善与原材料价格下跌的白电/厨电龙头作为配置首选，重点关注格力电器、美的集团、青岛海尔、老板电器；优质二线蓝筹中继续关注小天鹅A。智能电视终端放量加快商业模式落地，融合竞争大幕开启，硬件与内容将共同繁荣。重点关注TCL集团；关注海信电器。从下至上挑选个股逻辑，关注天银机电，逐步关注华帝股份。

食品饮料：行业2015年第6周周报：老白干领衔国企改革，关注三全、五粮液、洋河最新变化

中信证券 研究员:黄巍 食品饮料行业排名第 5 [投资评级：强于大市]

投资要点

一周市场表现：上周沪深300指数涨跌幅-3.6%；上证综指涨跌幅-4.2%。食品饮料板块部分：食品饮料(中信)涨跌幅-3.0%；白酒Ⅱ(中信)涨跌幅-3.8%；食品(中信)涨跌幅-1.8%。公司涨幅前三名：海欣食品29.1%、百润股份16.1%、洋河股份3.8%。

老白干酒：打响本轮白酒国企改革第一枪。国企改革将从2014年的政策制定期跨入2015年的政策落地期，大批的国有企业将实现新一轮的深度改革为资本市场带来重大的投资机会。本次的投资机会按类型可以分为壳价值、资产注入预期、混合所有制改革、薪酬改革四大类。目前，食品饮料行业共有30家公司性质为地方国有企业，数量占整个食品饮料行业一半。从目前经营状况来看，国有白酒企业在产品打造、品牌影响等方面都达到了较为优秀的水平，但在企业管理、激励机制等方面存在较大提升空间。老白干酒国企改革，七年沉浮终落地。改革前高管薪酬低，激励严重缺失，改革后激励效果值得期待。产品实现20-200元价位带全覆盖，结构升级有条不紊。相比其他区域型白酒企业，老白干盈利能力提升空间巨大。京津冀地区发展前景优，老白干市场份额有望快速提升。借鉴洋河古井贡成功经验，老白干有望成为下一支白酒牛股。

最新公司行业跟踪信息：三全食品跟踪点评：白领就餐新选择，2015年有望迎来业绩爆发。主业稳定增长，预计龙凤今年有望扭亏，盈利将带动整体净利率快速提升。董事长亲抓三全鲜食，目前前期磨合已完成，预计春节后会大面积推广。推广重点有所调整，未来将更加侧重公司机，预计推广速度和效率会明显提升。品质安全有保障，品类增加西式口味，未来有望上线早餐。盈利能力较强，未来增值业务有看点。

五粮液：回款发货好于预期，关注挺价效果。坚决挺价后发货回款好于预期，建议关注结构一批价稳价情况。与百富门的合作有望实质推进，预计新品将有新看点。预计公司国企改革2015年将有实质推进，股份公司改革将率先在二级子公司实行。洋河股份：2月10日股东大会在即，双核驱动战略更加明晰。人事调整开启双核驱动，洋河走进新时代。随着人事调整的出台，洋河“双核驱动战略”浮出水面。双核是指一个主业，一个新业。产品创新：预调酒、微分子、葡萄酒多元出击，丰富产品链条，储备战略单品。微分子酒品鉴版分33.8度和43.8度两种规格，目前专注团购渠道。红酒方面，“爱未停”是集合洋河创新思维的明星产品。预调酒方面，洋河“DEW滴诱”预调酒包装曝光。

投资建议：老白干酒领衔国企改革，三全鲜食推进速度有望加快，关注五粮液、洋河股份最新跟踪信息。1)从国企改革角度看，重点推荐已经有明确方案、且区域地位稳固和成长预期明确的老白干酒，目标价60元；2)从新业务/新产品角度看，三全鲜食推广重点将以公司机为主，春节后推进速度预计会明显加快，看好此业务未来进一步放量，成为白领时尚就餐新选择。此外，预计2015年预调酒行业将继续成为食品饮料增长最快的子行业，未来5年保守估计CAGR将达52%-60%。除领头羊百润股份的在位优势外，黑牛、洋河和五粮液均有涉猎。2)从低估值成长且具备国际估值比较基础角度看，重点推荐伊利股份、双汇发展、洋河股份，预计伊利金典、安慕希、儿童奶2015年销售额增长约25%/150%/20%，借力最强大脑、爸爸去哪儿等热门综艺，结合今年上海迪士尼热，伊利作为乳业唯一合作伙伴将受益，实现精准营销；双汇刚刚召开2015年新品发布会，产品口味包装均有较大突破，结合目前低估值，未来股价预计有较大突破潜力；洋河股份本周二召开股东大会，人事调整开启双核驱动，产品创新以预调酒、微分子、葡萄酒多元出击，丰富产品链条，储备战略单品。

近期股东大会：2月10日，洋河股份。2月27日，佳隆股份。

有色金属：有声有色?大宗金属周报：金属价格再升，维持看多观点

海通证券 研究员:钟奇 有色金属行业排名第 2 [投资评级：增持]

每周随笔?勿因铜而看空整个基本金属：近期大盘调整引发的系统性风险使得有色板块走势不佳，前期巨大的涨幅已经包含了今后货币继续宽松的预期，因此该次降准的利好兑现成为主力资金胜利小逃亡的理由，但我们依然坚定看多基本金属，理由如下：首先，基本金属的LME库存除铜外均在下滑，支撑价格上涨；其次，铝、锌均跌破成本价，价格触底反弹空间远大于下降空间；最后，2季度是开工旺季，基本金属有补库存的需求，价格看涨。 上周大宗商品价格走势：上周金价下跌3.88%，银价下跌3.14%，WTI价格上升7.15%，伦铜价格上升2.62%，美元指数下跌0.12%，焦煤期货价格走平，全球钢铁指数上升1.80%，以及美国天然气价格下跌4.72%。

本周评论：金价未能突破1300美元而持续调整。近期美国经济出现环比回落迹象，但是经济实际仍强，所以金价难有较大涨幅，1、2季度金价都处于震荡。今年金价最大的利空是美国加息，但全球QE背景下金价难以大幅回调，同时美经济难以大超预期的强劲增长，所以黄金上半年仍有上升动力，但是短期金价震荡，大幅上升概率较小。关注增发概念的恒邦股份。

上周大部分基本金属价格上升，这也是持续三周的上升。我们再次强调铝价或者锌价已处于成本线附近，所以下跌空间有限，值得配置。同时除了铜之外其他金属都在2014年进入了供给收缩的周期，其中铝由于替代属性，其需求可望有大幅增长。此外，继2014年11月降息后，再次降准标志着中国进入宽松周期，这将推升基本金属的终端需求。首推云铝股份，关注中金岭南。

小金属方面，稀土、钨、碳酸锂，持续上升，短期由于大盘回调导致股价的估值下移，我们认为只要金属价格持续上升，那下行的估值总有修复的时候。在金属价格持续上升的背景下，首推五矿稀土。小金属方面长期看好碳酸锂价格上升，资源龙头天齐锂业(停牌)、高弹性个股路翔股份有配置意义。钨价格持续上升，推荐低估值，钨资源丰富的洛阳钼业。油价上升推荐四方达。

组合走势：海通组合2月走势：海通有色组合周度下跌1.20%，申万有色指数下跌4.19%，沪深300下跌3.55%。

经济指标简述：美国经济王者归来，非农表现超预期。欧元区经济喜忧参半，但趋向回暖。中国方面，经济数据显示经济持续下行。

本月推荐股票：2月组合洛阳钼业(20%)、云铝股份(20%)、五矿稀土(20%)、山东黄金(15%)、路翔股份(15%)、四方达(10%)。格力2代手机字体

【其他观点】

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传媒：电影市场深度报告：一元复始，万象更新

安信证券 研究员:文浩 [投资评级：领先大市]

行业龙头已在产业链全方位布局：14年能够明显看到，电影市场的龙头在比以前任何一年都更加积极地布局产业链上下游，展望未来电影市场的竞争将从发行延展到整个产业链，成为生态和集团之争。市场的进入门槛将进一步提高，同时国际化和大IP成为整体布局中的亮点。

制片领域，Top10影片的票房占比继续下降，类型片支撑起电影市场的“中产阶级”拉

动内容消费。国产片依旧严重依赖营销，而引进片的口碑与票房之间有更好的线性关系。新导演占据市场半壁江山已成事实但并非常态，一批优秀的年轻导演未来将持续贡献优质内容，导演工作依旧是需要时间沉淀的“手艺活”，无论是类型片导演还是多元化导演只要水准过硬一定能穿越时代。

宣传与发行市场，光线、博纳、乐视、万达和华谊的市场份额过半，15年的片单也体现出龙头公司的底蕴。BAT已经纷纷进入市场，短期内更多是参与电影的投资和宣传。在线购票短期作用被放大，长期价值仍被低估。40%的线上购票不代表能够影响40%观众的决策，立体式营销和发行作用仍然强大。但长期看，猫眼、格瓦拉等新锐完全可以布局电影资讯、社区、电影片花及周边、衍生品销售等上下游，进而形成互联网宣发的完整生态。 院线市场万达领跑，但市场份额没有向巨头集中的趋势。卖品、广告仍有继续提升的空间。另外关注“后电影“市场，互联网各屏幕的点播已经有成熟的用户习惯，广电体系的公司也在积极布局电视院线发力映后市场。

投资建议：在市场整合阶段中，建议关注全面布局、能够发挥产业链协同效应、有潜力成为未来电影巨头的公司，包括光线传媒、乐视网、万达院线和华谊兄弟，另外还有港股的阿里影业和博纳影业。此外还建议关注能够有效利用自身优势进行产业布局的公司，如奥飞动漫、华录百纳。

证券：每周周报：ETF期权，开启资本市场新时代

华融证券 研究员:宋蕊 [投资评级：无]

本周行业动态

上证50ETF期权2月9日在上交所上市交易。作为我国首个场内期权产品，上证50ETF期权的推出标志着资本市场期权时代来临，开启了资本市场多元化投资与风险管理的新时代。在上证50ETF期权平稳运行一段时间后，上交所将进一步完善ETF期权保证金机制，进一步拓展期权标的范围，然后拓展到个股。

本周公司动态

2015年2月1日，光大证券的全资子公司光大金控以40.95亿港元的购买价向新鸿基收购其持有的新鸿基金融集团有限公司的70%股份。本交易交割后，新鸿基金融集团将成为光证金控的控股子公司及光大证券的间接控股子公司。另外，广发证券和国信证券均发行了次级债。

本周行情回顾

本周证券行业指数上涨1.77%，沪深300指数上涨-3.55%，超额收益率为5.33%。2月份证券行业指数上涨1.77%，沪深300指数上涨-3.55%，超额收益率为5.33%。

本周证券行业从下跌中反弹，从周涨跌幅来看，有18支个股跑赢沪深300。排名第一的是招商证券，上涨10.68%；其次为华泰证券，上涨8.21%。涨幅排名最后的是国信证券，下跌1.27%，其次为光大证券证券，下跌0.99%。

投资策略

从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看，3-5年内将是证券行业跨越式发展的转型期，金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台，新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等，都将为券商提供非常好的发展机遇。而在市场环境整体转好的基础下，券商ROE有望整体步入上升新周期。在诸多利好消息的推动下，证券行业板块正在走出强势反弹的行情。我们继续推荐传统业务稳定发展，创新业务目标明确的大中型券商。