唉！我可怜的玛蒂尔德!可是我那一挂是假的，至多值五百法郎！……"（以下开始）：可怜的玛蒂尔德一听到这句话立即昏天旋地起来，天像是要塌下来一样。她抓住佛来思节夫人："我的天哪，那项链，我的青春哪，赔我，赔我……"话未说完便昏了过去，不省人事。冥冥中她又觉得自己回到了那个宴会，戴着真正的钻石项链，疯狂地旋转着。
这时，一为女宾走来，"她一定是忌妒我的美貌，"她想。这个女宾走上前，说："夫人觉得好些了么？"这时玛蒂尔德才知道自己身在医院的病床上。十年的青春，千年的美貌，竟然葬送在一条项链上！？马蒂尔德真希望这是一场梦。
佛来思节夫人来看她了。她们达成了协议，马蒂尔德可以选择接受四万法郎，或者那条项链。另外，佛来思节夫人还会付给马蒂尔德六千法郎精神损失费。
她接受了后者。
她戴着项链回家去。路上她心想："我总算拥有一条自己的项链了。"但是，当她丈夫知道她选择的不是钱，便破口大骂："你这笨蛋！难道钻石项链能使你填饱肚子？你戴着它活一辈子吧！"说罢，带着六千法郎，摔门而去。
马蒂尔德彻底绝望了。但是，她宁可沿街乞讨也不愿卖掉项链，更不愿不择手段地生活下去，这是她一生的信念，她自信这一生并不欠别人什么。圣诞节来临了，圣洁的雪花从天上飘落下来，大的有梅花那么大，满天飞舞，夹着烟霭和忙碌的气色，用厚厚的雪褥覆盖了整个巴黎城。
人们有的唱歌跳舞，有的互赠礼物，在着欢乐的气氛中，全然没有人注意墙角坐着一位破衣烂衫的乞丐，颈上挂一条钻石项链