一天，小灰兔在小白兔家和小白兔玩，玩了一会儿，小白兔的妈妈叫小白兔去买菜，小灰兔便自己在小白兔家玩。小灰兔看见小白兔的桌子上有一个橡皮，那个橡皮很漂亮，也很香。小灰兔想要，可又怕小白兔不愿意，就把橡皮带回了家。小白兔回到家，发现自己心爱的橡皮不见了，就去问小灰兔：“你有没有拿我的橡皮？”小灰兔骗小白兔：“我没有拿，你自己再找一找吧！”小白兔失望的走了，她在家里找了很久也没找到，就以为是自己不小心弄丢了。小灰兔又在小猴子家里偷走了拼图，在大象家偷走了木偶。
过了几天，小白兔，小猴子和大象在一起玩。玩了一会，小白兔说：“我的橡皮不见了，我怀疑有小偷。”小猴子立刻说：“我也觉得，我也不见了拼图。”大象说：“我也不见了木偶。”小白兔说：“我们去找小灰兔玩吧！”大象和小白兔，小猴子到了小灰兔家后，发现自己被偷的东西都在小灰兔家，它们立刻明白了偷东西的是小灰兔。它们便把自己东西拿回去，再也不理小灰兔了。
小灰兔偷东西是不对的，更不应该骗别人。从此以后，它再不偷东西了，也不骗人了。