2015年公司金融报表分析报告
内容提示
通过财务分析可以把纷繁复杂的财务数据简洁直观地展现出来，进一步透视企业的一切经营活动，看出企业存在的几乎所有问题，从而利于所有利益相关者(stakeholders)做出正确的经营决策，尤其是作为银行放贷前期审核的重要工作，对目标企业的风险判断非常重要。
课程大纲
第一天 如何透过报表快速识别企业经营风险点?
第一部分： 传统财务报表分析
哈佛财务报表分析框架
财务报表分析的逻辑思路与切入点
财务报表分析的三大功能
财务报表分析的三元素
财务报表三元素与企业价值管理和企业财务危机
如何把握经济景气、股市行情与财务报表之间的关系
企业财务指标体系及其关系
资产负债表分析与经营决
如何从资产负债表中了解企业财务稳定?
如何从资产负债表状态中看出企业问题所在?
资产负债率分析中存在的误区
如何确定合理的资产负债率水平?
如何优化负债结构?
传统的短期偿债能力分析中存在的误区
横向分析看出企业什么问题?
纵向分析看出企业什么问题?
货币资金风险分析
固定资产
如何实现固定资产的综合成本最优?
如何提高固定资产的利用率?
固定资产折旧政策对利润的影响
项目投资与在建工程管理
无形资产和商誉如何估值?
现金管理：
企业经营成功的关键是现金与非现金资产的结合
企业最佳现金持有量
现金周转模型及对利润的影响
现金的战略管理
案例分析：
某控股集团的现金管理策略和财务报表中资金(现金+银行存款)表现形式
无锡尚德(已破产重整)的资产负债管理中存在的缺陷分析
德隆集团的融资战略及其后果
国内大多数集团和财务公司的负债率如何结合在一起去分析?
利润表分析与经营决策
营业收入
企业经营模式(Business Model)
企业的销售组合分析
企业销售策略分析
部分行业的类金融分析
营业收入真实性分析
销售合同和会计准则下的收入确认是什么关系?
如何判断企业未来成长性和盈利能力?
滚动预算严谨吗?
收入预测方法是否准确?
如何找到盈亏平衡点?
规模效应怎么确定?
营业成本和战略成本管理，利润分析
营业成本与产品质量的关系
固定成本，变动成本与产品定价
本量利分析：亏损的产品可以停产吗?
企业战略与营业成本控制
产品生命周期和成本管理
如何识别企业虚减成本的现象?银广夏
企业生产成本降低的三种主要策略
流程再造与成本管理
期间费用的管理技巧
市场费用支出是否合理?有没有投资回报分析(ROI)?
销售费用的与企业形态有关
管理费用与企业发展阶段有关
财务费用与企业不同阶段的融资风险
企业各种税金的分析及其识别
利润结构分析体系
盈余质量分析
案例分析：
华为的快速扩张战略和损益管理方法
美的电器与格力电器的盈利质量的比较分析
金融业的传统业务和创新业务体现在收入，成本和费用上有什么异同?
现金流量表分析与经营决策
经营活动的现金流量分析
投资活动的现金流量分析
融资活动现金流量分析
企业不同发展阶段的现金流特征
营运资本(经营活动的现金流)管理
自由现金流量的计算与分析
虚假现金流量表的识别
案例分析：
京客隆的经营活动现金流分析即风险方面如何判断?
目标企业与行业标杆企业的的现金流比较分析，从中如何发现问题?
阿里巴巴集团三驾马车之一 —— 阿里金融的布局和整体财务判断，综合类集团公司如何分析企业?新兴行业公司估值和财务风险与传统行业有何不同?
第二部分 传统财务分析方法存在什么缺陷?如何从价值增值和战略发展角度判断企业的未来?
以价值为基础的战略财务分析(基于价值管理和可持续发展)
资产结构对企业的经营方式、赢利模式的影响
财务分析的关注点-影响价值创造的因素及变量
价值+战略+变化
“资本-资产-销售-利润-资本”的形成和演化过程
经营政策和财务政策与企业自我可持续增长的关系
自我可持续增长率与销售增长率之间的关系
分析判断企业时为什么要关注企业的价值?
企业价值决定的主要因素
净资产报酬率与企业价值
成长性与企业价值
风险与企业的价值
麦肯锡“7S”模型
财务价值树和财务战略钟模型
EVA和WACC方法论
托马斯沃尔瑟的“财务房式图”
最新财务分析围绕“企业价值”展开，突出EVA和可持续发展
案例分析：
国资委直属公司价值管理进程和EVA绩效考核实施效果分析
能源行业公司和汽车行业公司的企业价值对比分析
新兴行业(如互联网，大数据，O2O等)如何进行分析并判断风险?
小组讨论：
1、为什么从更深层次对目标企业进行价值分析可以发现更多潜在的问题并有效判断企业未来的成长性，以确定贷后管理的风险?
第二天：财务报表粉饰和企业价值再发现
第三部分 基于财务数据的市场判断和销售预测
1、市场分析
客户分析
新产品上市分析
销量趋势分析
客户数趋势分析
客户开发质量分析
品类分析
区域分布分析
面向竞争的市场分析与管理
竞争对手的价格策略分析
产品价格分析
市场投入的合理性
如何确定年度产品投入策略
如何确定客户投入策略
如何确定渠道投入策略
如何确定区域投入策略
2、销售运营分析
年度营销预算的合理性判断
销售人员考核指标及考核的科学性
营销和财务部门的共同目标和分歧
销售数据分析
商品库存与采购分析
分组练习：年度预算与市场分析预测和销售分析预测有什么关系?目标公司的市场和销售真实性如何判断?
案例分析：考察和评估目标企业的尽职调查包含哪些重要财务分析内容?
第四部分 企业经营管理能力综合评估和判断
偿债能力分析——有效评估企业信用风险
企业资产与负债的确认标准
不同行业特点下企业合理资产负债比率的确定
偿债能力分析指标
流动比率和速动比率
利息保障倍数
存货与应收账款的长期挂账
企业金融资产的减值处理
财务杠杆系数
获利能力分析——评价运营成果
企业收入的确认标准
企业获利能力的分析指标
ROI，ROA，ROE ，EVA：企业在创造财富还是在毁灭财富——企业价值风险控制
如何评估企业发展能力——自我维持增长与风险控制
财务比率综合分析
杜邦分解及驱动因素分析
财务报表综合解读：透视公司运作
惯用粉饰手段与风险管理
任意收缩不易察觉的不良影响支出
提前确定不合理的收入
利用关联交易获得收入
管理能力分析——检验企业管理效率
应收账款周转率
存货周转率
现金周转速度
总资产周转率
净资产周转率
经营杠杆系数
案例分析： 某公司财务舞弊疑云——费用化的支出人为地资本化
拓展练习与点评： 业务人员如何准确识别企业风险?
第五部分 财务报表信息质量识别——发现经营风险点
财务报表粉饰的动机分析
财务报表粉饰的类型和手法
财务报表舞弊和粉饰的识别
财务报表中易作假科目的审查
资产与负债的作假识别
现金流量表的作假识别
利润表的作假识别
所有者权益的作假识别
案例分析： 看破企业粉饰手段——资产的周转与折旧
拓展练习与点评： A公司四张报表间勾稽关系练习
第六部分 企业综合评价和信用评估
财务状况反映公司信用风险
信用风险分析
贷款不能按时回收
贷款的利息不能按时回收
贷款延迟还款
信用风险管理目标
控制风险
获得足够的风险补偿
通过交易或者资产组合转移或降低风险
信用评估提供者
评级公司
商业银行
其他机构，如咨询公司
5. 信用评级升降的潜在影响
债务融资的成本
债务融资的可获得性
追加抵押品的通知
品牌/声誉问题
对股权融资可获得性和估值的影响
6.信用风险的度量方法
信用风险的组成与预期损失
信用风险的传统度量方法
专家系统
评级方法
Z评分方法
现代信用风险度量模型
穆迪的KMV 模型
Credit Metrics 模型
标准普尔信用风险跟踪模型
衡量信用风险的市场指标
小组讨论：
什么行业对评级变化最敏感?
某商业银行信用评估和风险控制体系展示
培训目标
掌握公司财务分析的有效方法和工具，提升财务分析技术，发现企业运作中的优劣所在。
量化分析具体的财务数据，并结合企业整体战略，为银行信贷决策和贷后管理提供有力的财务信息支持。
找到企业运营的高风险区域、掌握改善现状和防范风险的有效方法，推动企业做出正确决策
摆脱数字和框架的束缚，跳出财务来看财务，从全新的角度审视和重整自身工作，确保信贷安全和高效放贷
运用财务分析结果有效改善与其它部门的沟通
对外合作时运用现代财务分析方法评估对方，合理估值，准确计算投资回报，实现企业价值最大化
培训对象
金融行业公司管理层，财务总监，财务经理，各业务(信贷管理)部门总监和经理，财务主管，管理会计，财务部所有跟数据分析工作相关的同事，内控内审人员，投融资人员
培训师介绍
付华
资深财务管理咨询顾问
曾任职于惠普(HP)、康柏(Compaq)、甲骨文(Oracle)等知名500强公司任高级财务管理职位
本科、硕士毕业于中国人民大学经济学和国际金融与会计专业
就读于英国利物浦大学获得MBA学位
曾任职于惠普(HP)、康柏(Compaq)、甲骨文(Oracle)等知名世界500强公司任高级财务管理职位，其后担任几家外资和民营大型公司(能源和矿业，互联网，广告业，服务业，金融业，快速消费品行业等)中国区或大中国区CFO和副总裁，并兼任CEO独立管理若干下属公司的投资和日常业务运营。目前在职任某大型跨国公司CFO和副总裁。
付华本科、硕士研究生毕业于中国人民大学经济学和国际金融与会计专业，并就读于英国利物浦大学获得MBA学位(Business & Accounting专业)。
付先生经常被邀请为国内外几家著名咨询公司和专业培训机构兼职或专业讲师，国内某专业机构首席咨询顾问。曾就全面预算管理课题接受中国经济网和北京CFO发展中心的现场专访，还在若干专业论坛和权威杂志(F-Council，CFEC，《新理财》，《首席财务官》)就财务国际化管理，公司业务创新和财务转型，战略财务分析，国内外收购兼并，税收筹划，战略成本管理，全面预算管理，现金流管理，外汇风险管理，内控和全面风险管理，项目承包财务管理，集团财务管控等发表主题演讲或撰文。
付先生通过在著名中外企业就职及平时的培训咨询工作，积累了专业的培训技巧和深厚的培训管理实践经验，更重要的是他兼备了国内外跨行业、跨地域各种不同类型公司的专业管理经验和丰富的实战技巧，这使得他对培训管理的理解更深刻于常人。付老师的授课深入浅出，案例丰富，寓教于乐，适合各种层次管理人员及一般职员的专业培训和学习，尤其擅长有关财务专业方面的公开课和企业内训。
《实现财务转型提升财务战略管理》 《全面预算管理》
《企业应收应付管理》 《企业内部控制体系和风险管理》
《公司战略地图》 《如何构建财务分析体系》
《战略投融资》 《现金流管理和现金池》
《非财务人员的财务课程》 《成本控制》
《公司驾驶舱管理》 《高效资产管理》
《收购兼并的财务考量》 《团队激励和管理》
《绩效考核的财务影响》 《绩效考核和平衡计分卡》
《公司财务信息化建设》 《战略收购兼并》
《税收筹划》 《支付方式和发票管理》
《投资估值》 《信用管理》
《应收账款和商帐催收》 《会计核算》
《财务共享服务中心》 《财务信息化建设》
《财务体系和制度》 《商务管理和业务控制》
《价值链和战略成本管理》 《财务管理人成长和职业化》
《如何成长为优秀的财务经理人》 《财务如何参与经营决策》