篇一:《A股暴跌市值一日蒸发2万亿 “健康牛”特征显现》
A股暴跌市值一日蒸发2万亿 “健康牛”特征显现
五一小长假后，春风和煦，天气舒爽，今日正式迎来“立夏”节气，而持续火爆的A股市场却遭遇了“倒春寒”。
沪指“一泄千里”大跌4%
股民：侠之大者 为国接盘
节后第二个交易日，沪指“一泄千里”大跌4%，总市值一日蒸发超2万亿元。市场一片狼藉，近2000只个股齐跌。股民调侃，市场就分分钟给了股民“侠之大者，为国接盘”的机会。
自去年7月份开启本轮牛市至今，沪指仅有三次跌幅超过4%。让人记忆犹新的是1月19日，当时正值证监会宣布整治两融业务，沪指大挫7.7%。另一次是2014年12月9日，受管理层提高债券质押回购资格标准，打击回购融资加杠杆行为，诱发当日沪指大跌5.43%。昨日沪指重挫4.06%，跌幅列位第三。
据沪深交易所显示，5日两市总市值合计56.17万亿元，较上一个交易日减少2.29万亿元。
A股暴跌，再度引发股民狂吐槽。有网民调侃，“股市风景特好！绿油油的一片。我站在高高的山岗守卫着这大好的景色，为我们的祖国看护好家园。”众多跑步进场的“小鲜肉”们惊叹：原来股市还有亏钱的功能。
另有网民感叹，“昨日手里没有一两只跌停的股票都不好意思和别人说自己是为接盘。”网友“为祖国崛起而吐槽”称，不多说了，关灯吃面，今天晚上天台的生意应该不错。
牛市根基未变
经济学家：“健康牛”特征显现
大盘每次跳水，市场总能找出各种利空因素，诸如，万亿抽血洪峰来袭、巨大获利盘套现、监管层加大新股供应引导股市慢牛、外资大举减仓、4月汇丰PMI创12个月新低等等。
事实上，A股此次调整，市场早有预期，不只是此前股评家频频抛出“地球顶”“中期顶”等论调。
就盘面来看，自4月28日，沪指冲上4572.39点后，刷新7年多新高后，市场冲高动能逐渐减弱。盘面上，不少“小票”股已经提前调整了近一个月。
监管层态度也明显发生变化。自今年2月26日，证监会发布风险提示词条，{a股蒸发17万亿去哪了}.
明确提出“股市有风险，不要卖房炒股、借钱炒股”，至4月28日，证监会再度发文警示股民“敬畏市场，牢记股市有风险，不要盲目跟风炒作”。短短两个月时间，证监会连出八道风险警示牌，这在此前亦是非常罕见的。
另一边，此前连续发文力挺牛市的主流媒体，开始“变调”频频提示风险，也加重套利盘涌出。
两融降杠杆的接力赛正在持续上演。 继日前中信证券调整了2700多只融资融券(两融)可充抵保证金证券及折算率，5日，招商证券发布公告称，下调1352只证券折算率。此前， 海通证券、华泰证券、光大证券、申万宏源等多家券商也大批调整可充抵保证金证券及折算率。
根据最新的IPO发行安排，本轮25只新股于本周陆续展开发行工作。5月5日，是24只新股发行首日，市场预计冻结资金将达2.5-3万亿之间。如此巨大的抽血压力，自然令处于高位的A股“压力山大”，昨日，沪指在近两月来罕见的跌破10日均线。
新华社再度发文称，在沪指逼近4600点时，证监会适度增加新股供给，此举绝非是“打压”股市，确实是为缓解当前市场过热，避免这轮由资金与杠杆驱动的牛市步入过热行情。无论是监管层还是股民，都期望市场平稳健康发展。文章指出，牛市根基依旧未变，“改革牛”印记依旧明显。
“急跌慢涨，健康牛市的特征。”经济学家滕泰在其微博中称，老江湖们早早地适当降低了仓位等这么一次调整，等了一两个礼拜，今天调整终于来了，大家心里反而踏实了。抓紧研究啊，寻宝开始了。
五穷六绝七翻身
机构：市场“类530警报”尚未响起
股谚有“五穷六绝七翻身”的说法，许多老股民奉为信条并按此操作。 东方证券认为，对五月份市场行情谨慎因有三个顾虑。
首先，券商两融规模逼近上限，如果管理层加强管制，融资杠杆交易必然受限；其次，管理层的态度明显发生变化，管理层希望保持牛市，但又担心牛市不可持续，因此希望保持慢牛；另外，深港通预期逐渐升温，港股对A股的分流效应不得不引起担忧。
中金公司认为，今年五月行情将在多种矛盾夹杂之中展开，将是敏感的五月：各路资金在赚钱效应的吸引下蜂拥入市，成交持续高位，股市惯性仍在；但与此同时，年初至今上证指数已经上涨37%，获利压力较大，而股市监管者开始提示风险，并已经采取措施在管理股市预期。政策放松在继续，但市场也隐含了一定的继续放松的预期，而基本面的好转尚未体现到实体经济的数据之中。在这样的背景之下，预计五月份市场波动可能会较四月份有所放大。
就短期来看，申万宏源建议，市场短期可能震荡加剧，赚钱效应下降、管理层态度并不明晰的时候，宁可降低仓位。
招商证券则认为，现在由于担心管理层的调控而主动离场观望的机会成本很高；市场对于“530”的担忧反而使得监管层没有必要出手干预，预期会自我落空，而在当前的牛市预期下，市场震荡向上的概率远大于向下。这是当前过早担忧下一个“530”最大的悖论。
招商证券抢到，另一个不支持当前是“530”时点的原因是1996年“十二道金牌”或者是2007年“530”，都是发生在宏观调控时期，抑制股市的投机情绪是完全符合监管利益的，这是和当下最本质的差别。
篇二:《中石油A股5年市值缩水7万亿 股价每跌1元蒸发近2千亿》
中石油A股5年市值缩水7万亿 股价每跌1元蒸发近2千亿 2013年09月01日 11:12来源：华夏时报
8月30日，中国证监会终于公布了光大证券 (601788.SH)8·16事件的调查和处理结果，制造光大乌龙指事件的4名当事人被罚终生市场禁入，这件事被定性为内幕交易，接下来可能面临刑事起诉和投资者的民事赔偿，光大证券也被罚款5.23亿元。证监会重拳出手整治市场违规，却难以改变中国股市连续5年熊霸全球的事实。
自从2007年10月16日，上证指数登顶6124点，A股总市值达到32万亿元，如今，上市公司规模经过5年扩张，上证指数在2000点附近徘徊，总市值仅剩下23万亿元。2007年中国GDP规模只有21万亿，2012年中国GDP规模已经达到52万亿元，平均经济增长速度超过8%，而总市值反而缩水10万亿元。股市已经成为实体经济的反向指标。
以中国石油 (601857.SH)为代表的一批国家队成为市值蒸发的重灾区，国有财富大量流失，而民营上市公司财富蒸发后带来投资能力的急剧萎缩，家庭财富缩水带来家庭消费的挤压，正在冲击着实体经济。
中石油蒸发市值7万亿
李华林离开了中石油，一场廉政风暴正迅猛刮向中石油，3名高管落马，中石油副总裁兼董秘李华林就是其中之一；副总裁孙龙德接替李华林成为新任董秘，他面临的中石油正处于市值严重缩水、股市融资功能丧失和被投资者质疑的尴尬境地。
自从2007年中石油上市以来，股价从48元一路下行，2013年8月30日收盘，股价仅剩下7.83元，不足当初的一个零头。对于总股本高达1830亿股的巨无霸来说，股价每跌去1元就意味着市值蒸发掉1830亿元，更何况，从2009年上市以来，它的每股股价已经跌去40元。中石油的市值从最高时87840亿元一路缩水到现在仅剩下14328亿元，高达73512亿元之巨的国家和居民家庭财富被蒸发。 这已经占到目前沪深总市值的三分之一。面临困境的决不止中石油一家，巨额财富损失的还有中国石化、中国铝业、中国远洋、工商银行、建设银行等一大批国家队，据记者统计，包括国家队和民营上市公司，中国股市被蒸发的财富超过30万亿。
在整个A股，面临市值缩水的远不止中国石油一家。如果以2007年10月16日A股创下最高点时的市值计算，在过去的5年多时间，工商银行(601398.SH)的市值蒸发了1.4万亿元，中国石化(600028.SH)的市值蒸发了1.6万亿元。
稳坐全球市值第一大银行宝座6年之久的工商银行，从今年7月12日起将宝座拱手让给了股神巴菲特投资的富国银行，有外媒报道称，这见证了太平洋两岸的财富变迁。兴业银行601166.SH)首席经济学家鲁政委在微博上表示，富国银行的净息差3.5%-4.0%，JP摩根和国内银行一样才2.5%-3.0%，2007-2008年巅峰时期中国银行业的最大净息差才3%。所以“人家成老大，必然的”。
而从整个A股的市值来看，2007年峰值时，其总市值是32万亿，而当时的上市公司还只是1400多家，到了2013年，当A股的上市公司已经达到2400多家的时候，市值反而已经缩水到了23万亿元。如果仅以这1400家上市公司计算，5年的时间，这1400家上市公司的总市值已经从32万亿缩水至17.8万亿，A股市场超过一半的财富被蒸发。
“问君能有几多愁，恰似满仓中石油。”5年的熊市，这是股民炒股最伤痛的经历。中国石油最新的统计数据显示，截至上半年公司的股东总数只有103万股，而在2007年底上市时，公司的股东户数是180万，这也意味着，有77万名股民最终选择了放弃继续持有中国石油的股票。
财富蒸发冲击实体经济
巨额的股市财富蒸发让拥有央企信用的中石油的投资能力下降，更不用说，那些依靠股权质押融资的民营上市公司，股市的长期低迷和市值的蒸发更无异于慢性自杀，这对本来脆弱的民间投资是致命的。 除了这些国有资产之外，面临资产缩水的同样包括民营企业，过去的5年，宁波雅戈尔 (600177.SH)的市值从最高的657亿元到今年的只有154亿，而作为控制人的李如成的身价缩水了150亿元，而另一家民营企业巨头三一重工 (600031.SH)控制人梁稳根持有的市值，也缩水了47亿元。由于股价持续下跌，市值缩水，资产价格贬值，中石油难以从股市继续融资，只能依靠债务融资和银行信贷。中石油从2007年底上市发行了40亿股股票之后就再也没有发行过新股。中石油刚刚发布的2013年半年报显示，公司的资产负债率已经攀升至47.32%，而在2009年中期的时候，这一数字还只有32.69%。 资产负债率不断攀升就是源于不断地发债。根据Wind统计数据显示，从2007年上市以来中石油总计发行了13只债券，融资总额总计为1920亿元，而这1920亿元的新增债务给中国石油带来的是巨额的财务费用，今年上半年，中国石油仅财务费用一项就达到109.87亿元，创下了历年来同期的新高。
中国石油2007年上市以来的财务费用几乎是一路上扬，与公司这几年来在主营业务利润上的平滑态势，呈现出强烈的反差。5年来，中国石油新增了1920亿元的债务，公司的市值却蒸发了7万亿。在这7万亿当中，由于除去大股东中国石油集团的86.35%的股权之外，剩余的13.65%社会股当中，有相当大的一部分来自于民间资本和居民投资。然而对于这些民间资本而言，同样面临着资产的缩水，从每股48元到每股8元，市值蒸发掉了83%。
为了筹措资金，中国石油甚至放下央企身段，以出让权益的方式寻求多种经营的合作，吸引民间资金。今年6月，中国石油以西部管道的200亿元净资产作为出资，联合泰康资产以及国联基金组建中石油管道联合有限公司，参与西气东输二线工程。此举尽管被中石油定义对民间资本开放垄断壁垒，但认真分析公司与合作方协议的一些关于股权强制性回收的条款之后，有分析师认为，这从实质来说只是中石油向民营资本伸手借钱。
Wind数据显示，今年上半年A股总计有156家上市公司通过发行债券获得资金，除去中间费用，融得的资金总额为4184亿元，而这个数字在去年同期还只有2877亿元，5年前的2008年，只有450亿元。大量债券的发行改变了投行的收入结构，2012年底一些券商投行拿到奖金最多的竟然是此前一直备受冷落的固定收益部门。
股市投资融资功能丧失和财富缩水已经影响到企业投资和家庭消费支出，消费支出一直难以成为GDP的最重要拉动力，经济增长仍然在依靠政府投资和银行信贷，房地产基建模式主导了过去5年的发展，造成居民高储蓄和低消费的畸形。受到中国股市伤害的除了投资者，更多的还是实体经济。
美国牛市背后的逻辑
著名财经评论家水皮说，看中美股市的K线图，会分辨不清金融危机发生在哪个国家。
2008年以来，美国道琼斯指数在2009年触底6469点后，就开始缓慢回升，到了今年5月已反弹至15000点以上，收复了金融危机前的失地，更在8月2日创下15658点的盘内新高，与底部相比涨幅已高达142%。{a股蒸发17万亿去哪了}.
反观中国，在2008年创下1664点的新低后，便一别牛市不回头，除了在2009年8月短暂摸高过3478点，至今仍在2000点徘徊。截至8月29日上证综指收于2097点，相比底部涨幅仅为26%。
2006年到2012年，中国在世界经济增长中的占比高达37%，可中国的经济增长奇迹并未让股市投资者得到等额回报。
根据彭博社的数据，如果海外投资者20年来投资A股，年回报率尚不到1%，仅是投资美国国债回报率的1/6。今年6月，在人们惊呼连“两房也活过来了”的同时，中国的上市公司却7年来首次跌出了全球市值前十的行列，一度全部由美国公司占领。而2007年时，中国公司曾占据着这个榜单的半壁江山。
中美股市走势背后的逻辑，让很多投资者表示看不懂。
“GDP是个总量指标，股价是个质量指标。美国的GDP增长很低，但其企业的ROE水平要远高于GDP。这一点更吸引投资者。”海通证券副总裁兼首席经济学家李迅雷对记者分析，美国的公司治理确实比中国要好，上市公司多为私人公司，以股东利益最大化为导向，而中国股市则以国有企业为主，追求的是自身利益的最大化，它既不给普通股东分红，也不上缴利润，这样的情况也使得投资者的预期不佳。
“买股票买的是未来。金融危机以来，美国的去杠杆非常成功，让一些企业破产重组等手段也都很对症和合理。而中国在2008年以来是在拼命地加杠杆，增加我们的负债率，使得泡沫问题更加凸显。未来大家对中国还是有滋生危机的担忧，所以讲到未来，美国的优势是显而易见的。”李迅雷表示。
记者也发现，A股权重企业大多以规模投资产出为GDP的导向，在中国目前产业转型的大背景下，规模效应的利润逐年递减。而目前的A股权重，除了金融板块，大多ROE是不佳的。
尽管如此，中国股市仍可以说是一个价值洼地。
根据上交所的数据，目前中国股票的市盈率仅为10.8倍。而路透的数据则显示，墨西哥股票的PE为17.3倍，日本为14.9倍，美国约为14.6倍。中国股票的估值优势仍很明显。汇丰银行亚太总部的首席投资官比尔·马尔多纳多就认为，目前的中国和韩国股市是最有利可图的市场，虽然亚洲作为世界经济增长引擎的作用正在减弱，但两国股市对机构投资者仍有吸引力。
“长期来说，13亿人口的国家还是值得期待的，因为它的经济最终将会超越美国成为全球最大，这一可能或许会发生在2027年。”最近刚刚退休的高盛首席经济学家、“金砖四国”一词的发明人吉姆·奥尼尔也预测。
中石油高层地震重挫股价 是否因招标腐败尚难判定
2013年08月31日 09:50来源：新华网
分析师称，低品位油田区块对外招标无论在中国还是在国际上都是普遍现象，不能判断4高管是否因招标而落马{a股蒸发17万亿去哪了}.
近日，中国石油天然气集团及上市公司中国石油(601857.SZ)四名高管涉嫌严重违纪被调查事件引起了投资者强烈关注，也引起了媒体的争相报道。
这四名高管分别是:中石油集团副总经理兼大庆油田有限责任公司总经理王永春、中石油集团副总经理兼昆仑能源董事长李华林、中国石油副总裁兼长庆油田分公司总经理冉新权、中国石油总地质师兼勘探开发研究院院长王道富。
目前，官方并没有公布上述四高管被调查的原因，中国石油公告中也仅表示，公司副总裁、董事会秘书李华林，公司董事、副总裁冉新权和公司总地质师王道富正接受相关部门调查。上述三人均因个人原因辞去各自的职务，该事项不影响公司正常经营，不存在公司股东需要知悉有关辞任的其他事宜。 市场上关于中国石油4位高管被调查存在颇多猜测，普遍观点认为，一般在调查腐败案件时才会使用“严重违纪”一词，因此上述4高管可能是因为涉嫌腐败问题遭到调查。有媒体分析，王永春、李华林、冉新权、王道富都曾负责过上游勘探开发业务，并在相应的油田和勘探开发公司有工作经历。这些业务历来被认为是最“肥”的，而地方负责人都掌握着“业务处置权”，正是这些权力让他们拥有了寻租空间，这些领域也成为腐败重灾区。其中，低品位油田区块对外招标存在着一定的潜规则，有可能是4位高管被调查的原因。
虽然公司表示上述高管被调查事项不影响公司正常经营，但是中国石油及旗下昆仑能源28日早间复牌仍遭遇重挫，截至28日收盘，中国石油H股(00857.HK)报8.27港元，下挫4.39%；A股报7.95元，下挫0.5%；昆仑能源报10.88港元，下挫13.51%。中国石油重要的石化工程类合作伙伴之一，港股惠生工程(02236.HK)由于8月27日没有停牌，当天重挫11.4%。
在两天之内，中石油一名集团副总经理和三名上市公司高管落马，在央企历史上实属罕见。 对此，中国石油内部的一位员工对记者表示，“看到消息后我们也很震惊，这事发生的很突然，之前没有听到任何风声。但是那只是高层震动而已，和下面的人没关系的，目前生产正常进行，并没有受到任何影响。并非媒体报道的王永春曾被视为接班人，就算那四个人中有的是党组成员，可也是排名第九第十左右。”
信达证券化工行业首席分析师郭荆璞8月30日对记者表示，中国以前也有过石油石化行业公司高管被纪委调查的，但是不多。目前还无法判断中国石油高管被调查的具体原因，低品位油田区块对外招标无论在中国还是在国际上都是普遍现象，不能判断上述4高管是否因为招标而落马。
郭荆璞还表示，如果上述高管是因为腐败落马，从长远上说对于中国石油是利好消息，因为腐败肯定会损害公司利益进而损害投资者的利益。假设他们真是因为腐败问题被调查，那么消除腐败肯定对公司业绩有利。
8月30日，中国石油证券部工作人员没有正面回答记者的提问，只是告知可以询问新闻部门的袁主任，但是中国石油新闻部的电话始终无人接听。
中石油高管接连落马 “A股一哥”走势牵动市场
2013年08月28日 07:36来源：上海证券报
一场反腐风暴正突袭A股市值最大的上市公司中国石油。
在27日临时停牌后，中石油披露，副总裁、董秘李华林，副总裁、董事冉新权和总地质师王道富正接受有关部门调查，都已辞去各自职务。而国务院国资委纪委监察局27日公告，上述三人涉嫌严重违纪。此前一天，监察部发布消息称，中石油集团副总经理王永春涉嫌严重违纪，目前正接受组织调查。 对中石油及集团公司高层的接连被查，市场人士表示关注，但认为目前对整体行情冲击不会太大。 “核心班子”遭遇地震
作为中石油集团排序第五位的核心班子成员，王永春被查的消息26日一经发布便引起市场高度关注。而27日，中石油及其港股子公司昆仑能源的临时停牌，则进一步牵动了市场神经。27日晚，中石油复牌公告披露李华林、冉新权、王道富已被调查。这对市场到底会产生何种影响，目前仍是谜。
不过，中石油公告并未披露上述三人职务由谁暂代，仅表示“该事项不影响正常经营”。对此，上证报记者从接近中石油高层的人士处获悉，冉新权所兼任的长庆油田分公司总经理职务，将由赵政璋接手，赵目前担任中石油副总裁兼勘探与生产分公司总经理；此外，王永春麾下的大庆油田，则将由同为中石油集团副总经理、党组成员的刘宏斌出任，刘目前也是上市公司的副总裁。
同时，昆仑能源最新公告则表示，李华林在该公司担任的董事长一职由总裁兼执行董事张博闻暂代，李的执行董事则由温青山担任。温青山现为中石油监事，还是中石油集团排名最末的党组成员，居李华林之后。
晋升不到一个月便被调查
在中石油集团网站，记者注意到，截至目前，王永春、李华林依然位列“集团高层”名单，除副总经理、党组成员等集团职位外，李已辞去的上市公司的相关职务