在一处偏远的农场中，一只母羊生出了几只可爱无比的小羊羔，正当她高兴之时，意外发现自己还生出了一只非常丑陋的小羊，别的小羊雪白雪白的，他身上净是黑，像是给人用最黑的墨汁泼上去似的；羊角不直，如同给锤子猛猛地敲了一般；前脚与后脚还有些不平，走起路来摇晃不止，喝醉酒的汉子没什么两样。这只羊像把所有其他所有小羊的缺点在肚中都揽到了自己的身上。母羊十分忧虑，她怕自己的孩子们以后会不和谐，几天后她离开了人世间。
日子流水般过去了，小黑羊发现他的兄弟姐妹们都在鄙视他，疏远他。他的心中便有了一个离开农场的念头。他缩头缩脑地走到了稻草房中，准备下一步逃跑，不料却给农夫逮个正着，农夫拽着小黑羊到了房间中。“对不起，主人，”小黑羊低着头说，“我不是故意想逃的。”农夫说：“你为什么不能和他们和睦共处呢？是他们不喜欢你的长相吗？”“是的。”小黑羊哭着回答。“这个给你”农夫说着，从身旁的小袋子中拿出一块精致的白色石头，“你只要将它砸在地上，淡淡火光之后，便会有一只假狼出现。这石头只能使用两次，希望能让你们之间产生友谊。”
小黑羊半信半疑地捧着宝物似的石头又回到了羊圈中。石头自然不会被发现，因为没有小羊愿意看他。他偷偷地一摔，火光给了青草打上了几秒的腮红，只见一只狼张着血盆大口向前扑过来。小黑羊见状奋身拿起一根长长的木棍，向那狼狠狠地打去，忽然，在打到的那一瞬间，狼不见了。
其他小羊们的脸像是一台转换机，开心崇拜的表情一下变成了阴暗了，还附和着“打跑一只狼，谁不会啊”之类的话。黑羊想：还有一次机会呢，友谊是慢慢来的呀！
在第二天在大家午休的时候，小黑羊考虑了一番，决定现在便扔石头。火光之后，又是一只张牙舞爪的巨狼，眼里带着无尽的恶意与仇恨。小黑羊故意疯狂地叫，想让大家醒过来，看见他如何将狼打跑。于是在大家睁开眼睛的那一刻，看见一只狼被小黑羊打跑了。可小羊们的看法并没有因此而改变。“真是厉害啊，打败了两只狼，我可不敢与大英雄做朋友呢。”“是啊是啊！”小羊们嚷嚷道。小黑羊想：再试一次吧。他早已忘记他的主人对他的嘱咐，心中只有下次动手的计划。
第三天，小黑羊在夜晚又同样的砸石头，火光还是来了，只不过这一次的火光亮极了，感觉天空都要被照亮了。他像往常那样拿起了木棍，向狼嘴一敲。撕裂声传开了，木棍碎成屑了。其他小羊惊恐地醒来了，立马缩成了一团。小黑羊突然意识到什么：啊，这是一只真狼，赶紧回去找主人。可时间已迟，他已被吞进腹中，剩下的小羊也不留一只的死了。
第二天一早，在农夫要喂食时发现羊圈里一片狼藉，所有羊都不在了，他后悔地想：友谊不是硬能换来的。